Page 48 - 權證好好玩2－權面出擊

間、除權息或是標的股價波動較大的時期，以圖 1-3-8 分

析調整後的權證價格差異，當波動度由 45.13%下降至
42.13%時，權證價格會由 1.45 元降到 1.37 元。

一般而言，隱波下降對權證投資是最傷的行為，然而如
果在主管機關允許下的調整範圍內，投資人也是只能隱

忍。不過投資人可由市場隱波穩定度排行參考網站，選
擇穩定前五名的券商所發行的權證，就可以幫助避免這
樣的情況發生。(https://derivatives.kgi.com.tw/EDWebSite

/EDWeb/Warrant/WarrantMktVol.aspx?PageID=1085)

1-3-8 調降隱波分析

預估波動率
預估股價 42.13% 44.13% 45.13% 46.13% 48.13%
+7% 75.97 2.03 2.08 2.10 2.13 2.18
+6% 75.26 1.93 1.98 2.00 2.03 2.08
+5% 74.55 1.83 1.88 1.90 1.93 1.98
+4% 73.84 1.73 1.78 1.81 1.83 1.89
+3% 73.13 1.64 1.69 1.71 1.74 1.79
+2% 72.42 1.54 1.59 1.62 1.65 1.70
+1% 71.71 1.45 1.51 1.53 1.56 1.61
+0% 71.00 (市價) 1.37 1.42 1.45 1.47 1.52
-1% 70.29 1.28 1.34 1.36 1.39 1.44
-2% 69.58 1.20 1.25 1.28 1.31 1.36
-3% 68.87 1.12 1.17 1.20 1.23 1.28
-4% 68.16 1.05 1.10 1.13 1.15 1.20
-5% 67.45 0.97 1.03 1.05 1.08 1.13
-6% 66.74 0.91 0.96 0.98 1.01 1.06
-7% 66.03 0.84 0.89 0.91 0.94 0.99
*預估價：係根據權證隱含波動率，及本網站提供之評價參數與平價模型所預
估，投資人使用此數據，需自行評估風險。
資料來源：日〇權勝網

38