Page 177 - 權證好好玩－投資人必須瞭解的投資工具

格 ＝ ( 履約價格 與 標的證券價格的 差 價 + 財 務 費 用 ) × 行使 比

例
/365)
數 ； 其中， 。 財 務 費 用 = 財 務相關 費 用年率 × 履約價 × ( 距 到期天

牛證價格計算範例：

發行時標的證券市價為 100 元 ， 限制 價 88 元 ，履約價 80
元 ， 財 務 費 用 比 率 8% ，行使 比例 1:0.1 ， 存續 期 間 3 個月。

發行價格 ＝ (100 － 80 ＋ 80 × 8% × 90/365) × 0.1 ＝ 2.16 元

標的證券收盤價若 跌 至 88 元 ， 且 次一營業日所有成交價
之簡單算 術 平均價為 85 元 ，則投資人可得之 剩餘 價 值 ＝ (85-80)

× 0.1 ＝ 0.5 元 。

報酬 率為 負＝ (0.5-2.16)/2.16 × -77%

標的證券於 存續 期 間 無 觸 及限制 價，到期日收盤前 60 分
鐘均價

4 元 。 漲 至 120 元 ，則投資人可獲利之金額 ＝ (120-80) × 0.1 ＝

報酬 率為 正＝ (4-2.16)/2.16 ＝ 85%

熊證價格計算範例：

發行時標的證券市價為 100 元 ， 限制 價 110 元 ，履約價

120 元 ， 財 務 費 用 比 率 8% ，行使 比例 1:0.1 ， 存續 期 間 3 個
月。

發行價格 ＝ (120-100 ＋ 120 × 8% × 90/365) × 0.1 ＝ 2.24 元

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