Page 347 - 銀行授信策略－經驗傳授與案例解析

為股權投資金額的二倍以上，投資績效良好。

3. 本案除買入 ECB 外，尚有直接股權投資 (合計約當持股比例達二
成以上)，投資後，私募基金旗下公司將成為我國該上市公司的最
大股東。

4. 國內這家上市公司，已成為全球被動元件領導廠商。近年營運狀況
轉佳，稅後淨利創五年新高。流(速)動比率、及負債比率尚稱良

好。

 借戶的資金需求

1. 該被投資公司 98 年度起稅後淨利加折舊之金額皆大於 ECB 之還款

金額，且各年度該公司帳上皆保留不低之現金餘額。
2. 私募基金經由其子公司投資 ECB 係著眼於該公司未來潛在之獲利

能力及股價漲幅，未來借款人有機會將 ECB 轉換成股票於市場上
出售。

3. 本案授信期間長達 7 年，以私募基金之投資模式，提前清償之機會
甚高。

4. 本案借款用途為買入該公司發行之可轉換公司債 (本案擔保品)，借
款期間為 7 年，加碼為 1.75%，擬敘做一般中期放款額度 USD×××
元。

 授信的策略與經驗

1. 因本案授信金額不小，宜先同意承做，惟須於一年內將約一半金
額，於國內次級市場出售，以降低授信風險。

2. 銀行對大額包銷之授信案，或以 Club deal 承接之授信案，宜撥貸
後經一段時間，例如九個月或一年，即須將其中一部份出售，以降

低風險，並建立二級貸款市場之流動性。銀行也可因此抽出資金，
再做新的貸款，及賺取主辦費與管理費。

第16 章 商用機器及其他擔保貸款 339