Page 37 - 高所得人士稅務規劃錦囊 (增修訂二版)

上表中，狀況 1 試算定存本金 3,000 萬元的投資者應該選
擇定存還是 NCD？若以一年期利率 1%估算，定存族的稅後利

得為 28.8 萬元。當 3,000 萬元轉做 NCD 時，利息同樣賺得 30
萬元，但是必須就源扣繳 20%，只能淨領得 24 萬元，銀行代

扣繳 6 萬元稅金。NCD 與所得稅分離課稅，也就是說，領息時
扣稅，不必再計入所得稅申報。
不過，對 3,000 萬元的投資人而言，投資 NCD 僅賺 24 萬

元，而定存利息雖有課到所得稅，但是稅後利得 28.8 萬元還是
贏過 NCD 稅後利得 24 萬元。因此，除非閒置資金超過 5,400

萬元的投資人，才有可能考慮 NCD。上表中的狀況 2 顯示以
5,400 萬元投資定存或 NCD，二者稅後利得都一樣，打成平
手。換句話說，當市場一年期利率為 1%時，除非閒錢超過

5,400 萬元，否則不應該投資 NCD。

NCD 真的是很好的投資工具嗎？

上表情況 3 中，若有閒置資金 1 億元的投資人，定存的稅

後利得只賺 70.8 萬元，但投資 NCD 的稅後利得可以「高達」
80 萬元。二者相差約 10 萬元的節稅效果，很迷人嗎？雖說

2008 至 2009 年發生金融風暴，但是這段期間要找 5%的保本投
資也不難，賺取 1 億元×5%＝500 萬元的免稅所得也很容易，
何必考慮 NCD？！

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