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長期 較高 投資收益的 商品 也有比 較好 的抗通膨效 果。

連動債的 Bubble

連動 債的問題不在 於通膨 的 調 整 ，而在 於它 的 信 用
風險。 2008 年的金融風 暴 造成很 嚴 重的 系統 風險， 才導

致 很多金融機構， 像 是 雷曼兄弟 這一 類 的投資 管 理公 司
倒閉 。

金融風 暴 的 發 生是很多人 想像 不到的 ！ 因為在以前

的 經 驗 裡，即使在 設 計風險 管 理的 模型係 數 時，都不 認
為會 發 生這 麼嚴 重的 信 用風險或 尾端 風險。金融風 暴 當

下倒閉
會造就
所以 才 的金融機構，借出太多資金， 泡沫 化的現 象！ 這種 泡沫 又 過度 擴張 度是過去 信 用，
化的
程
沒有 經 驗 數 可以 檢測 出來的，因此以前太平 盛 世時，風
險

個很大的 管 理都被大家 教訓 。 忽略 ，金融風 暴 的 發 生對大家來 說 是一

回歸理論基礎來看，如果沒有信用風險，長期投資
連動債，只要是到期還本或到期保本，一般而言其投資

風險是沒有那麼高； 至於 報酬率有沒有辦法 抗 通膨 ，就
要 看它 所 連 結的 標 的 物 投資 表 現而定，但投資人一定要

瞭 解自己 購買商品 內 容 ，以及 商品 也可能出現負的報酬
率。