Page 135 - 金融才子談理財

吳圳益－啟動「信託」寶庫 121

稅務阻礙市場

優點就是 積 少 成多， 每 個人的資金金 額雖 然很 少 ，

如果
較
聚積
成
本
大的金
合 在一 加 入集 ， 合 管理 成比 帳 戶 ，就是把很多的個別信託 額 去投資，可以 降低 帳 戶 集
起
及 增 進 投資效益 ； 第二，個別 帳 戶 集 合 在一 起 形成大筆
金 額 ，可以 分 散 投資 風險 ； 第 三 ，透過 銀行 所 開 立的 集
合 管理 帳 戶 有 專業 的管理團 隊 ，跟 買 基金大 致 相同 ， 只
是 買 基金不一定是信託 架構 ，而 加 入集 合 管理 帳 戶 是信
託架構 ，所以它會 享受到信託法的保障。

缺 點就是在稅 務 上的 課 稅，因為基金 屬 於 分配 時 課
稅，而 集 合 管理 帳 戶 是一 般 的信託 關係 ，在所得發生時
就 課 稅，這 兩 者是不一樣的。有些基金是不 分配 的，所

以投資人去 買 基金， 只 要不 賣 就沒有所得稅的問題，而
集合 管理 帳戶 在 每 一年度如果有所得，都會被 開扣繳憑

單，這也是 集合 管理 帳戶無 法做大的原因， 雖 然這是一
個很好的工具，但是因為稅務上的阻礙，

帳戶難 以開展市場 。 使 得 集合 管理