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示可藉由 適 當的投資組合來分 散 風險，而不可分 散 風險 又
稱系 統性風險或市場風險， 係 指由於 某些 因素對整體投資
標的 均 帶來損失的風險，一 般 與 總 體經濟狀況、 政策 變
化、法規 制 定等因素 密切 相關，在不可分 散 風險 下 ， 無 法
藉由資產 配置 多 元 化來分 散 或規 避 風險。
儘 管不可分 散 風險不能 透 過多 角 化的投資來進行分
散 ， 但 投資者仍可 採取長 期 間持 有來加以 降低 ，主 要 在於
在 長 時 間下 ，將能 處 於多期經濟 景氣循環 ，以及 降低政治
與社會等 短 期不確定 單 一影響因素，使 得 不可分 散 風險 得
以減少。
在投資組合中，為 了達到 有 效降低 不可分 散 風險，可
透 過加 入 與原投資組合為負相關的資產來進行，其原因在
於 兩 資產的負相關，表示當市場發生 波 動時， 若 造成 某 一
資產價格減少或產生損失時，則 另 一資產價格將上 揚 或產
生收益，而使 一 範圍內 得兩 。 者損益相 互抵銷 ，其風險與損失將能減
至某
少
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