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財富管理小辭典

操 縱 行為，造成價格 居高 不 下 ，有行 無 市，或 又容 易 全 面

殺低 ，造成變現不易的 情 形。

當任 何 資產 若 能於 短 期 間內賣 出， 且賣 出價格與市場

預期 公平 價值接近時，則 該 資產可 視 為具有 高 度的 流 動

性。對於一 些流 動性不 佳 的資產，投資人會 要求 以 流 動性
風險 溢酬 做為 補 償，由於 政府公 債的 流 動性 較佳 ，所以對

應 的 流 動性風險 溢酬 也 較低 ；而規 模較 小的 公司 ，其所發

行的債券相對 流 動性 較差 ，所以 必須存 在 較高 的 流 動性風

險 溢酬 。 很難準 確衡量 流 動性風險 溢酬 ，當 違 約風險及期

限 風險 均 相同的債券， 若存 在 部 分利 差 時，則此利 差 可 反
映兩 者 流 動性風險 溢酬 的 差 異。

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