Page 102 - 解讀中國基金教戰守則

解讀中國基金教戰守則

然而第一批 QDII 基金剛剛出海，便遭遇美國次貸危機引

發的全球金融海嘯，環球主要市場指數急挫。以海外市場為投
資標的之 QDII 基金亦遭受重創，淨值一度跌逾 6 成。2008 年

第一季度平均跌幅達到 20%。QDII 基金占整個基金行業管理
規模 比例由 2007 年末 的 3.30%一路 下降至 2012 年末的
2.21%。

2008 年，雖先後仍有 5 只 QDII 基金成立，但募集規模銳

減。第 5 只 QDII 基金工銀全球首發規模僅得 31.56 億元，較
前一只 QDII 基金驟降近 9 成，同年發行的其餘 4 只 QDII 基
金亦僅在 4 至 5 億元左右。2009 年甚至錄得 0 發行紀錄。

表 6-2 2007-2012 年 QDII 基金數目及資產規模

年分 總數 管理規模 (億元) 平均管理規模 (億元)
2007 5 1,081.79 216.36
2008 10 516.08 51.61
2009 10 735.94 73.59
2010 28 729.20 26.04
2011 51 575.99 11.29
2012 67 626.64 9.35
資料來源: Wind 資訊 (截至 2012 年 12 月 31 日)

除國際市場因素外，2007 至 2008 年成立的首批 QDII 基
金另一問題在於多數基金公司此前未有足夠海外投資經險，雖

然部分基金公司已聘請海外投資顧問，但雙方在投資理念上仍
存在一定差距，未能發揮預期效果；且基金投資標的主要集中

在香港的中資概念股，未能有效分散風險。