Page 194 - 抓住信用的價值與風險-銀行信用貸款的價值衡量與迷思

抓住信用的價值與風險
受審查，並與主管機關建立良好溝通渠道，共同確立法規監管標準，停

業 6 個月後重新營業，同期的 Prosper 仍繼續營業直到被 SEC 勒令停業

1 年，使其大幅落後 LC。

2. 成熟的風險控管技術

LC 透過自行發展的信用評估與篩選模型建立借款人的信用檔案，

最後僅有 10％的客戶會通過審核。這些客戶的信用（FICO）平均 699
銀行信用貸款的價值衡量與迷思
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分以上，壞帳率 2％至 4％，已達美國銀行巨頭摩根大通、富國銀行信

用卡壞帳率的平均水準。借款者還需通過身分驗證、資產狀況評估。
LC 對投資人也設限制，例如：購買債券的價值總額不超過個人資本淨

值 10％，此處所述之資本淨值排除房子、房屋裝潢及車輛，LC 詳細的

借貸規範，確保借貸雙方權益。

3. 證券化營運模式

最簡單的 P2P 借貸模式是「拍賣模式」，借款人至平台發佈借款訊

息，開放給投資人投資，最優利率之投資人得標，完成整個借貸流程，

早期 Prosper 採用此種模式。但 LC 反其道，率先與銀行合作放貸，使

得平台本身不承擔風險，進一步將債權「證券化」交易。LC 與猶他州

立銀行 Web Bank 合作，將平台借款人的借款申請轉介給 Web Bank, 由

Web Bank 放款給借款人，再將債權從 Web Bank 買回，進行證券化，將
債權以 25 美元為單位分割成數以萬計的收益權憑證，提供 LC 平台上

的投資人投資。證券化模式讓使用者單筆投資最低只要 25 美元，原本

2,500 美元投資一筆債券，現在可以投資 100 筆不同的收益憑證，根據

使用者可承受的風險，重新組合債券內容，投資風險降低。據 LC 官方

數據，擁有超過 100 或 100 筆左右的收益憑證的投資人有 99.9％能夠獲

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