Page 3 - NO.151銀行家雜誌

Hank's 編輯

View 手札

ᜫʮٰږፄוዄ݁ഄږፄɽ΂

就 如二戰後的許多國家一般，接收自日本殖民政府與人民資產而成立的各類
金融機構，是台灣公股金融的最主要來源。以目前隸屬於財政部國庫署所
列的財政部公股事業分類，包括純公股的臺灣金控、臺灣土地銀行等機構，還
有已經民營化卻仍具主導權的合庫、兆豐等；而且，除銀行外，這些公股金融
更包括著人壽、證券、資產管理、投信、創投等各項金融業務，範圍可謂十分

完整。
只是，這些向來被泛稱「公股行庫」的金融單位，雖說在管理面上政府仍握有人事
主導權，但極大部分行庫在民營化後，就業務而言幾乎已經無異於純民營的金融機
構。所以輿論往往會針對營運績效或資產排名，指責這些公股行庫的排名落後，而推
論營運績效不彰。但也常見到，當社會需要紓困專案或買水果需要時，這些已經民營
化的金融機構就需要回憶起「公共」的身份，承擔起更多公益性的角色。
其實，深究這些金融機構之所以為國庫署所轄，關鍵就在於這些股份為全體台灣國
民所共有，不論有無購買這些金融機構的股份，台灣全體國民都是這些金融機構的共
同股東，當這些機構盈餘獲利時，也就是充盈了國庫之水位，而若不當損失時，那

就是削弱了國民所共有的財富。所以，這些所謂「公股行庫」的真正責任應該可稱為
「公股金融」，也就是藉由公共持有的股權來對這些金融機構施行公司治理，更應
不同於純民股金融機構以股東獲利極大化為目標，讓這些金融機構在追求獲利的過程
中，更可關注金融穩定以及公共利益之發展。
而IMF研究報告也顯示，各國公共銀行不僅在金融危機時可以發揮穩定金融的功
效，甚至在因應疫情下，對紓困放款等項目也都比民營銀行扮演了更為吃重的角色。
能擁有一個穩定的公共銀行體系，對於金融弱勢者的保障或者公共政策的達成，都

會有正面助益。所以，如果針對公股金融的績效評比，也只看每一季獲利能力的ROE
或ROA，那就是將政府代表國民所擁有的股權，看得跟財團的每一塊錢一樣，那公股
金融也就失去存在的意義。
針對我國當前需要的政策金融項目，包括綠能風電投融資業務、社會住宅的大力推
動，甚或國防武力的開發提升等，若能善用公股金融各機構的協力，結合國人對於公
股金融的信任，由公股金融帶頭發行各類金融商品，再遞延至民營全體金融機構，
帶動我國資金流動，建設更好台灣，將是可行也是必行之路。畢竟，回顧一下，台灣
1950年代的土地改革經驗，也是在政策上委託土銀，辦理「台灣省實物土地債券」與
「都市平均地權土地債券」等金融創新，才能有效帶動金流完成政策。試想，讓公股

金融聯合研發「台灣實物健康照護債券」，有效迎戰高齡少子化挑戰，那又是多好的
金融創新呢？

《台灣銀行家》雜誌總編輯

台灣銀行家2022.7月號 3

1 5% JOEE