Page 95 - 你知道的名言 不知道的金融故事
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危機篇
副悠閒的樣子，使我們失去戒心，但是一旦牠受到刺激，向我
們狂奔而來，一定會讓我們猝不及防，直接被撲倒在地。 牠的
特色是直接可以被看見，但人們卻對牠沒有戒心，不過一旦狀
況發生，卻非常危險。 此外，牠在我們附近吃草，代表我們暴
露在風險底下，但我們卻自以為安全，「灰犀牛」指的就是人
類的通病：我們處在險境，卻不自知。
這種「灰犀牛」是一種大機率事件，在社會各個領域不斷
上演。很多危機事件究竟是「黑天鵝」？或是「灰犀牛」？其
實難以判斷。 不過，無論哪一種，在金融上，都會造成金融系
統崩潰的重大問題，黑天鵝突如其來，灰犀牛則蓄勢待發。 而
另一個觀點是：你的灰犀牛，可能是我的黑天鵝。
誰曾經被「灰犀牛」撞翻？其實這可能在社會各個領域已
重複上演。 例如，2007 年至 2008 年的金融風暴，對某些人來
說是「黑天鵝」，但對某些人而言，早期的警示信號就擺在那
裡，其實更像「灰犀牛」。
在 2006 年，本書第一位作者因為獲得美國的艾森豪獎學
金，參加在美國鳳凰城舉辦的全美銀行協會年會，就有銀行的
CEO 在臺上報告，指出房地產價格太高，可能有泡沫化的疑
慮，由現在的眼光來看，房地產可能就是灰犀牛，但是也有參
與者認為那是過度擔心，房地產還會持續上漲，所以是「黑天
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