Page 78 - 你知道的名言 不知道的金融故事
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你知道的名言 不知道的金融故事
約翰 • 勞的計畫與行動，讓法國爆發了一場史無前例的投機
狂熱，更讓「百萬富翁」躍升為日常用語。來自歐洲各地的投
資者，紛紛擠到坎康普瓦大街上的巴黎股市，整個歐洲壟罩在
史上第一次的國際牛市氛圍下。
初始發行的紙幣極具信用，被人們普遍接受，短短的一年
期間，紙幣的流通量大幅上漲，刺激貿易發展。 攝政王奧爾良
公爵眼見紙幣的功效卓越，1718 年底將銀行國有化，並改名為
「法蘭西皇家銀行 (The Royal Bank of France)」，意味著發行
的紙幣受到國王的保證，成為法國的首家中央銀行。 起初，為
了得到大家的信任，增加紙幣的吸引力，皇家銀行仍採用複本
位制，宣稱紙幣可以依照固定價格兌換為白銀鑄幣，或依照市
場可變價格兌換為黃金鑄幣。
然而，半年時間不到，老掉牙的故事又發生了，也就像所
有紙幣失去信心的故事：當大家發現政府似乎發行太多紙幣，
卻沒有儲備等量的黃金或白銀，民眾就會不斷地拿紙幣來兌換
黃金或白銀，這樣的擠兌，任何一個政府都難以招架，在 1719
年 4 月，皇家銀行宣布紙幣價值與黃金及白銀價值脫鉤，不再
保證兌換，紙幣的地位於是一落千丈。
在不到三年的時間裡，約翰 • 勞的金融實驗讓古老的法國誕
生了中央銀行，並迅速從金幣本位制，轉向信用貨幣或紙幣本
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