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關注重點與領域》

挪威主權財富基金減碼油氣類股

投資與永續環保並重

挪威主權財富基金是全球油氣產業的重要參考指標，此次大舉減碼油氣類股投資，可能成為該
基金歷來規模最大的化石燃料投資出脫行動之一，將迫使人們更嚴肅思考油氣產業的未來。

採訪、撰文：陳雅莉

永 續投資熱潮已在歐美地區吹響號角， 冠。其中，依照指數供應機構富時羅素（FTSE
Russell）的定義，截至2018年底，該基金持
越來越多退休基金、共同基金操盤手
在挑選投資組合時，開始關注所投資的企業 有的「探勘及開採業務企業」股價約660億克
是否遵循「ESG」準則，包括要符合環境保護 朗（約75億美元），占基金整體股票部位的

（Environmental）、社會責任（Social）及公司 1.2％。
治理（Governance）等要素。 2019年3月，挪威政府宣布，該國主權財
另 也 有 越 來 越多主權財富基金意識 富基金將逐步出售手中石油、天然氣開採與生
到，若以油氣類股投資為主要收益來源，未 產企業的持股。這項出清計畫已於2019年10月
來恐將面臨長期財務風險。其中，最明顯的案 2日獲得挪威國會批准。
例就是全球最大政府主權基金―― 挪威主權財富 挪威財政部發表聲明指出，該計畫只
基金決定逐步出售許多石油及天然氣公司的 會出脫單純從事油氣探勘和 開 採 業 務 企 業
持股，凸顯靠投資石油致富的主權基金也注 的股票，但保留擁有煉油和其他油氣業下
重永續環保，同時降低對化石燃料產業曝險 游業務的企業股份。至於擁有大型再生能
的壓力。 源事業和垂直整合業務的石油巨擘，如英

國石油（BP）、荷蘭皇家殼牌（Royal Dutch
僅保留煉油與油氣業下游業務股份 Shell）、埃克森美孚（ExxonMobil）等，該主權
財富基金仍會繼續投資。
挪威是石油生產大國。1990年，挪威政 根據聲明內容顯示，挪威主權財富基金將
府將石油業大筆盈餘轉為主權財富基金，並 不再投資富時羅素指數分類為「探勘及開採業
藉由投資全球股票、基金、債券及房地產等收 務企業」的股票，最初發布停止投資名單共有
益，作為政府公共退休基金之用。目前，挪威 134家企業，但稍後又更新名單，受影響企業增

主權財富基金資產達1兆美元，規模為全球之 加至150家。

38 台灣銀行家2020.3月號

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