Page 28 - NO.123銀行家雜誌

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Cover Story

求機構投資者，必須將環境、社會責任以及公 超過30兆美元的總資產規模給千禧世代，其中
司治理等三個要項納入風險評鑑程序並揭露之 認為千禧世代接著將使用其中的15兆至20兆美
外，亦要求提供終端投資人「永續投資」建 元，大約67%的比例投資在ESG領域。
議，且建立基準幫助投資人評估投組的「碳足 而歐美國家對於ESG的重視，除了反映在
跡」。 對退休基金的投資準則要求之外，其相關ETF的

世界各國除了要求退休基金在投資時必須 規模也非常具有代表性。元大投信ESG研究團
選擇ESG概念投資標的之外，另一方面全球知名 隊即引述彭博資訊一份統計數據指出，近5年的
主權基金還列出了一份不符合ESG概念的「黑 永續投資相關ETF，整體基金資產規模成長率竟
名單」，其中以近幾年在台灣市場相當活躍的 高達500％，而光是在2019年3月底和環境、社
「挪威主權基金」作法最有代表性。 會、公司治理相關的全球永續投資類型的
挪威主權基金所管理的資產部位多達等值 ETF，總規模就已超過316億美元，尤以歐盟最
33兆元新台幣，業界人士指出，挪威主權基金 高為70%、美國占比28%，歐洲則以盧森堡、愛
即公開列出在ESG上表現不及格，因此被列「拒 爾蘭這兩個國家所發行的相關ETF最多。
絕投資」名單，而且還都是全球知名企業，例 若以元大投信所發行的這檔「元大台灣ESG

如費利浦．麥克莫蘭銅金（Freeport-McMoran, 永續ETF基金」對於ESG評鑑的方式來看，元
Inc.）、大韓海運、中興通訊這些公司，分別因 大投信與該檔基金相關的研究團隊指出，主要
為製造多種環境污染、侵犯人權、嚴重貪污等 參照富時國際公司（FTSE）的富時指數評比方
違反ESG的問題，而被列拒絕投資名單。 式，以富時新興市場指數作為母體，而設計出
的一組ESG評鑑模型。
千禧世代看好ESG概念投資 該模型除了分成環境、社會責任、公司
治理等三大領域之外，這三個領域再各自延

元大投信研究ESG的團隊對此分析，在全 伸了5個、5個、4個類型，共14個主題，其中
球投資界對ESG意識抬頭之下，被評ESG表現不 在環境方面，評比主題包括了氣候變遷、水資
及格的企業，經常出現股價波動高、甚至股價 源使用、生物多樣性、環境污染與資源、環保
長期疲弱不振的趨勢。而另一方面，由於ESG 供應鏈，社會責任則包括了消費者責任、人權
抬頭，因此全球與ESG投資相關的規模快速成 與社區、勞動基準、健康與安全、社會責任供
長，據全球永續投資聯盟（GSIA）的統計，截 應鏈，公司治理則包括了公司治理、風險管
至2018年底，全球永續投資金額已超過了50兆 理、稅務透明度、反行賄4個主題評比。
美元，其中尤以整合ESG因子選股規模的成長最 而元大投信在選擇成份股時，另外也有基
為快速，近兩年成長高達69%。 本的財務把關門檻，以及儘量分散投資，讓投

知名外資機構美林證券（Merrill Lynch） 入ESG的公司能有更多入選成份股、增加投資能
研究也顯示，ESG概念的投資，在千禧世代將 見度的機會。元大投信主管指出，ROE以必須大
更被看好。根據美林證券研究，全球的戰後嬰 於0為財務門檻，另外，個別股票的權重上限為
兒潮世代，將在未來20至30年之間，移轉預估 30%，目前已達30%的即為台積電，元大投信每

28 台灣銀行家2020.3月號

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