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國際經濟金融變動－名家帶你讀財經
國際經濟金融變動

先進國家。其中，最廣為人知的當屬日本銀行（央行）在

2013 年 4 月所採取的大膽寬鬆貨幣政策，釋出大量的日圓

流動性資金（日銀基礎貨幣），以壓低日本國內利率，期

能刺激日本經濟跳脫「失落二十年」和「通貨緊縮」的困

境。迄今其結果，雖然在通膨目標 2% 上不如預期，但卻

明顯的扭轉了多年來，日幣匯率「易升難貶」的僵硬現象，

日幣由 2012 年底之 79.79 日圓回貶到 2015 年之 121.04 日

圓，最近部分受到美國總統川普喊話和日本國內景氣升溫

之影響，又回升到 111 日圓左右。

台灣的外匯管理原則，有別於歐美日先進國家的浮動

匯率制度，主要係遵行中央銀行法第二條第三款之規定：

「本行（央行）經營之目標如左：……維護對內及對外幣

值之穩定」。台灣央行對台幣匯率之管理，在承平時期，

原則上係採用浮動匯率制度，純由市場供需決定，係為市

場匯率。台灣央行雖也採用類似先進國家的貨幣政策去調

整台幣利率和流動性，以影響台幣匯率，但台灣相對的終

究是小國經濟，龐大的國際資金進出，對台幣匯率難免造

成過度升貶（overshooting）的現象，此時，台灣央行依其

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