Page 23 - 貨幣大變革：人民幣國際化的商機與挑戰

第 2 章 國際貨幣的演進

工具，或被各國視為外匯準備的一部分來代表該國的國際清償能
力，這些會被世界各國持有、使用、及作為外匯準備的一國貨幣，

稱之為國際貨幣。國際社會曾在不同的時期採行過不同的國際貨幣

制度，在每一個時期下，某些國家的貨幣會被世界各國視為國際貨
幣來加以使用。本節將介紹在不同時期、不同國際貨幣制度下的國

際貨幣演變。

一、早期的國際貨幣

在一個沒有貨幣存在的社會，交易只能「以物易物」，稱為物
物交換經濟 (barter economy)。在以物易物的社會中，買賣雙方的

交 易 行為經 常 會出現 「 慾望雙 重 一致」(double coincidence of

wants) 及「無法找零」的限制，使得交易的買賣雙方必須耗費很
多的時間去找尋交易對象。為了使交易能夠順利地進行與交易成本

的降低，人類開始使用貨幣來進行交易。

早期作為交易媒介的貨幣，通常是一些有價值的商品。例如，
金、銀、珠寶、貝殼、及鹽等，此等貨幣的價值決定於幣材本身的

價值，因此又稱為商品貨幣 (commodity money) 或實體貨幣 (full

bodies money)。在多種商品貨幣中，惟有金、銀、銅等貴金屬能
滿足貨幣作為交易媒介所須具有的特質，如輕便、耐久、同質性、

及易於分割等要求，因此，金或銀所鑄造的硬幣便逐漸取代了其他

的商品貨幣，成為能被世界不同區域與不同國家的人們所接受通行
的商品貨幣，進而成為國際間貿易往來的媒介與工具。

金、銀等金屬貨幣作為國際間貿易往來的媒介與工具的地位與

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