Page 55 - 權證好好玩2－權面出擊

第 1 篇 權證投資三大地雷不能踩

1-3-16 權證計算機理論價格試算

預估波動率
預估股價 45.24% 47.24% 48.24% 49.24% 51.24%
+7% 157.83 0.80 0.82 0.83 0.84 0.85
+6% 156.35 0.73 0.75 0.76 0.77 0.78
+5% 154.88 0.66 0.68 0.69 0.70 0.72
+4% 153.40 0.60 0.62 0.63 0.64 0.66
+3% 151.93 0.53 0.55 0.56 0.58 0.60
+2% 150.45 0.48 0.50 0.51 0.52 0.54
+1% 148.98 0.42 0.44 0.45 0.46 0.48
+0% 147.50 (市價) 0.37 0.39 0.40 0.41 0.43
-1% 146.03 0.33 0.35 0.36 0.37 0.39
-2% 144.55 0.29 0.31 0.31 0.32 0.34
-3% 143.07 0.25 0.27 0.28 0.28 0.30
-4% 141.60 0.21 0.23 0.24 0.25 0.26
-5% 140.13 0.18 0.20 0.21 0.21 0.23
-6% 138.65 0.15 0.17 0.18 0.18 0.20
-7% 137.17 0.13 0.14 0.15 0.16 0.17
*預估價：係根據權證隱含波動率，及本網站提供之評價參數與評價模型所預
估，投資人使用此數據，需自行評估風險。
資料來源：日〇權勝網

5. 行使比例太小的權證

圖 1-3-17 行使比例僅有 0.003，因此 Delta 只有 0.0011，
而圖 1-3-18 行使比例為 0.01，Delta 有 0.0036，因此行使
比例小的權證價格變動比較小。如果投資人對標的證券

走勢較有把握，最好選擇行使比例大一點的權證，才不
致於看得到、賺不到的情況發生。

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