Page 176 - 權證好好玩2－權面出擊

解套

相信大部分的股票投資人或多或少都有住過套房的經驗，

差別只是套房的大小而已，有的可能是追高小套，有的是跌深
搶反彈失敗被套，最慘的應該是搶在最高點買進，股票不僅爆

大量又收長黑的那群投資人。這樣的情況每年總會發生個幾
次，尤其在許多特別的節日或是指數相對高點，總會容易激發

投資人熱情追逐股票的勇氣。一旦趨勢反轉，大部分投資人都
習慣把賠錢的股票留下來。資金較多的投資人可能逢低慢慢買
入攤平，大部分的投資人則是有選擇性的失憶，忘了套牢股票

的存在。當然還有部分的投資人是資金不夠，無法再買入現股
攤低持股成本。此時，運用小金額卻高槓桿的權證工具，就可

以幫助資金不足的投資人提早解套。

然而，如果標的個股一直橫向盤整尚未表態，權證的時間
價值就會被耗損，因此對於運用權證攤平，一定要在最佳時機

進場。以圖 4-4-1 說明在第 1、3、5 波的高點，為投資人最常
追價套牢的區段，其次老手也會哉在跌深搶反彈反被套牢。作

者建議，考量權證的時間價值耗損缺點，買進權證進行攤平的
時機，需以標的個股處於上升趨勢或下降趨勢而有所差異 (表
4-4-1)。

166