Page 124 - 股市贏家關鍵報告－台股進場前必讀的致勝功法

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<實例 4-12>

有時在已經衰退的產業中會出現新的市場或新的運用型
態，帶動產業生命的回春。實例 4-13：9921 巨＊以自有品牌

捷安特 (Giant) 生產銷售自行車，在 2004-2006 年每股盈餘維
持在 3.61-4.10 元的平穩水準，2007 年以後在中國內銷市場布
局有成，加上生活型態的改變，自行車由交通工具變為時尚休

閒用品，高價自行車銷量大增，使其獲利大幅成長 ；2007-

2010 年每股盈餘提高至 6-8 元水準，股價也由 50 元整理區漲
至 100 元的區域，在 2011 年每股盈餘又回到 8 元水準，股價
再往上維持在 120 元區域；2013 年獲利再創歷史新高，在傳

產股特別受市場青睞股價最高漲到 248 元，本益比高達 27.5
倍，這也是市場過度激情所創造出來的股價高估位置。巨＊是

原來自行車產業生命週期已由成熟期步入衰退期之初，遇到中
國內銷市場的需求及對自行車需求型態的改變，在雙引擎的帶

動下，重新啟動原產業的第二生命週期，獲利及股價也都再創
高峰的案例。