Page 71 - 大陸企業徵信實務

且跌幅相當大時，可以判斷該企業之資金操作已急速

惡化。
c. 很多破產之企業，在損益表呈現虧損前，營業活動之現

金流量比率視為先行指標，已呈現相當幅度之下跌。

經常收支比率＝營業活動之現金流入/營業活動之現
金流出×100%

三、財務報表閱讀與分析時應注意事項

在做財務分析時，應該先求安定力再求獲利力，最後再求

成長力。儘量開列最近三到五年度財務分析資料，以便瞭解未
來趨勢變化的情形。

要注意正確的財務分析方法，不僅需做損益表與資產負債
表的交叉分析，還綜合分析現金流量表、會計師簽證附註及股

東權益變動表，才能發現整個「面」上的問題。在進行比較
時，應採「同一基礎」分析，例如：毛利率 30%究竟是好或

壞？應與上期、去年同期、同業與預算相互比較，才知道有無
進步或達成。另外，所有比率都是分式值的觀念，比率變好或

變壞，應從分子或分母分別去瞭解箇中的原委，如分子不變，
分母提高，分式值則降低；若分子提高，分母降低，分式值則
提高，依此類推。

有時候，在進行財務報表分析時，宜細緻到「細胞」部分
才能瞭解真正的原因，先由金額較大者切入，然後再運用水平

分析法與垂直分析法，找出前後期的重大異常現象，挑出重大

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