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四、各國匯率政策及對市場的干預

各國匯率政策及對市場的干預，在一定程度上會影響匯率
的變動。在浮動匯率制下，各國央行都盡力協調各國間的貨幣

政策和匯率政策，力圖透過影響外匯市場中的供需關係來達到
支持本國貨幣穩定的目的。中央銀行影響外匯市場的主要手段

是：(一) 調整本國的貨幣政策，透過利率變動影響匯率；(二)
直接干預外匯市場；(三) 對資本流動實行外匯管制。

五、投機活動與市場心理預期

自 1973 年 3 月開始實施浮動匯率制以來，外匯市場的投
機活動愈演愈烈，投機者往往擁有雄厚的實力，可以在外匯市

場上推波助瀾，使匯率的變動遠遠偏離其均衡水平。另投機者
常利用市場順勢對某一幣種發動攻擊，攻勢之強，有時就算各

國央行也難以阻擋。適當的投機活動雖有助於活躍外匯市場，
但過度的投機活動則加深了外匯市場的動盪，阻礙正常的外匯

交易。

六、政治與突發因素

由於資本具有追求安全的特性，因此，政治突發性因素對

外匯市場的影響是直接且迅速的，政治突發因素包括政局的穩
定，政府的外交政策以及戰爭、經濟制裁和自然災害等。政治

與突發事件因其突發性及臨時性，使市場難以預測，故容易對
市場造成衝擊，一旦市場對消息作出反應後，原有消息的影響

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