Page 62 - 贏戰台股－有錢人也想學的基本分析

儘管燈號反映的是過去的經濟狀況，非屬預測性指標，但

投資人仍可依據最近三個月的景氣燈號及分數來判斷目前的景
氣位置。況且，若是連落後指標都告訴你景氣已經轉空，但你

卻還是滿手多單時，豈不是成為比後知後覺還糟糕的不知不覺
者？因此，景氣燈號雖然無法預言未來股市走向，但卻是檢視
當前景氣位置以及嚴控資金水位的好工具。

經建會每個月公布的景氣燈號在「指數投資」應用方面算

是相當簡單又好用的工具。假設我們以最簡單的方式操作，看
到藍燈就分批進場，看到紅燈就分批出場，其他時間觀望不操

作，其結果會是如何呢？以實際的狀況來看，我們在 2000 年
12 月至 2002 年 2 月、2003 年 4 月及 5 月，景氣燈號為藍燈時

分批買進，並將持股持有到 2004 年 5 月出現紅燈時再賣出，
此段期間之投資報酬率約為 19%；爾後在 2006 年 12 月、2008

年 9 月至 2009 年 5 月出現藍燈時再度買進，並持有到 2010 年
1 月出現紅燈時才分批賣出，此段期間的投資報酬率則有
45%。

可見運用燈號投資不但相當簡單，而且勝率竟可高達

100%，確實是相當好用的一個投資法則，只不過過去十餘年
來，台股也才出現過兩次這樣的投資機會，因此對投資人來
說，並不是太合乎實際情況。
50