Page 282 - IFRS入門九堂課－解讀國際會計準則與財務報表

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投資人、債權人或其他利害關係人，通常會以公司的財務分析結
果做為其決策的基礎。這些公司的資料與資訊必須公開給利害關係

人，因此這些利害關係人可利用本課所提供的分析步驟，主要以流動
性、獲利能力及償債能力指標，來進行相關決策的研判。

財報資訊分為「落後性資訊」(包括年報、半年報與季報，其中當
然含先前提及的財務報表與會計師查核報告書)、「即時性資訊」(包

括營收、重大資訊等)，還有「遞延性資訊」(即財務預測)，各種科目
彼此會互相牽動影響，而其因果分析即是財務報表分析。隨著愈來愈

多的人掌握投資決策，大家對如何瞭解財務分析的需求也與日俱增，
本課將會敘述經理人與投資人進行財務分析的基本技巧與指標，IFRS
在其計算方法與規定亦與 U.S.GAAP 相同。

一、財務報表分析的基本概念

分析財務報表需要評估三項特徵：一家公司的流動性、獲利能力
以及長期的償債能力。短期債權人，例如：銀行，其所感興趣的資訊

主要是流動性，而流動性係指借款人在債務到期時的償債能力，借款
人的流動性是銀行評估安全放款的一大標準；長期債權人，例如：債

券持有人，其所感興趣的是獲利能力與償債能力的指標，因為該指標
可顯示公司目前的營運狀況以及未來發展，長期債權人也會觀察公司

資本結構中的負債比率以及公司支付利息的能力；相同地，股東也關
心獲利能力與償債指標，透過該指標股東們可評估發放股利的可行性

與評估其投資是否具有潛在成長性。