Page 198 - 與錢共舞－企業與財務長的成功故事 (增修訂二版)

2
完
您剛
才
？

成
的事
問：
是
這
。
指
完
成
查
併購
答： 可否 ， 談 一 2 下 個 星 期 提 到 的 核 個 星 期 彰 必須 併購 過 董 事會通 併購
經
要一
時
查
實
段
際
需
間
過
。
如
核
銀、台企銀之
案非常快 ， 2 個 星 期 即查 核完 畢 。 故 應 商 請 比較 熟悉 之
會 計 師 、 律師 ，另外本身 須 有 查 核 團 隊 ，例 如 ， 我們
銀行的專業人員 很 多， 可 以 派 人 去 查 。通 常 會 計 師 之
團 隊 查得比較 詳細 ，投資銀行大 概 查 後 來 之結 果 ，以
間不
就查
，
如查
。
做
檢視
時
之
查 為 帳 之 品質 若 、 攤 提， 足 還 有 盈餘 重點，例 品質 ， cash flow 銀行， 須
呆
是
recurring or not ？ 為 細 水 長 流 型， 抑 或 one-time ？自賣
股票 賺來 的， 或 為 打 消呆 帳回 沖 ， 此種即不 會有 太高
之 評比 。
問： 國外 哪些 成 功 投資 案 例值 得我們學 習 ？
答： 國外之成 功案 例 很 多， 惟併購 成 功者 不 多， 約僅 2 至 3
成。據 統計 ，台 灣過 去 創業成 功 ， 超 過 10 年 還 存 在的
企業， 10 家 裡 僅 有 1 家。以 這 個 角 度 來 看 ， 2 至 3 成
不 低 。 即如 公司 賺 錢 之 8/2 法則 ，
尚屬
功率
併購
，
之
成
80% 的 錢 是由 20% 的人 賺來 的， 這 本 來就 是 統計 分配
上一個 不 平均 的 狀況 。
國外之成 功案 例， 從 8 、 9 年前 看 是 亞洲 金融 風
暴 ，當時 景氣 非常低 迷 ， 手 上 cash 多的人 才 是 贏 家。
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