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財富管理小辭典
動產 信託 則是管理 運用 於土地開發及建 設 ，其 獲 利 來 源 主
要來 自 銷售 後所產生的 資 本利得 報 酬 。
在不動產 信託 中所 常見 的 案 例為土地 合 建 信託 ，當建
商 與地 主合 推 建 案 時，為 保障 雙 方權益並 使 建 案 順利 推
展 ，故 交 付信託來強 化雙 方權利 義 務關係；其中地 主 將所
持 有之土地，建 商 所取得的 融 資 一 併交 付信託 ； 受託 機 構
依 工 程進 度撥 付 款 項 ，以 防止 建 商捲款潛逃 ，而土地也 交
付信託 ，可 避免 地 主 反 悔 或將土地 進行 其他 融 資 抵押 ，在
此 架構 下，將可 避免風險 並 保障彼 此權益。
經由 特 殊 目的 信託 所 進行 的不動產 證券 化模 式 ，可 視
為不動產 信託 的一種，國內不動產 證券 化 架構 可分為不動
產 資 產 信託 及不動產 投 資信託 兩種。此外，有 鑑 於目前國
內 信託業 者多由 銀行 所 兼營 ，而 銀行主要專業 領 域 在於 金
流 的規 劃 與 投 資 配 置 ，故 針 對不動產 信託 中有關實 體 不動
產的經 營 管理、 營 造 、 修繕 等事 項 ，大多 採 外包， 委 由建
相
或
經公
司
司
監督
託業 者 最 後仍應負起 關物 業 管理公 管理的責 來進行 任 ，但基於法 義 務。 令 規定， 信
與
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