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行 體 系 的信用 創造 能力。

第十二節
政府的專特案貸款有倍數創造信用作用

政府 的各 種 專案貸款，例如 首 次 購 屋 優惠 房 貸專案貸款、 勞 工 住

宅 專案貸款、 青 年 創 業貸款、 策 略 工 業專案貸款、產業 東移 優惠 利率
將新資金由
貸款及其他
是
貼
鼓
系 。這些資金的利率都較市場行 優惠 專案貸款 等 ，都 情 者為低或有 政府 政府 補 部門引 ，因此都 進 銀行 會 體
勵 銀行與廠商 優 先 使 用， 通 常，很 快 就會使 用 完 畢 。
它們 對銀行貸款能力的 幫 助 ，不 只是 本 身 的金額，而 是 有貨幣 倍

數的 創造 作 用。例如， 首 次 購 屋 優惠 房 貸專案貸款 8 千 億元， 它 全 部
貸

元。 放 完 畢 時，如貨幣 倍 數為 5 ， 那透過 銀行 體 系 創造 的總貸款為 4 兆

第十三節

政府的租稅與債券有倍數收縮信用作用

另 方面， 政府 的 租 稅 ，例如每年 五月 底 的 綜 合 所得稅 、上 半 年的

房 屋 稅 、下 半 年的地 價稅等 之開 徵 ，對貨幣的收 縮 不 只是 納 稅 人 所繳
，而
的
錢
券
公債
銀行發行的
庫
再 者， 是 依 邊 際 消 費 傾 向 發生 、 倍 數的 ，中 緊縮 央 效 果 。 短 期 票券等 ，
政府
發行的國
都有將市場銀 根 回 收到國 庫 的 緊縮 作 用。此後， 直 到 政府 又 將此資金
支 用， 再放 回 市場 才 有擴 充 銀 根 的效 果 。

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