Page 305 - 金融科技力

最後，群眾募資雖然具有協助新創業者募資等功能，但亦 存 在
下列五項主要風險：

一、較高的投資損失

透過群眾募資進行籌資，多數屬於新創企業、早期企業或 創 意

案， 相對於成 熟的產品 或中大型 企業，群 眾募資案 面對較多 的不 確
定性 ，若創意 不成功或 企業經營 不善，投 資人會損 失其投入 資金 。

且新創企業、早期企業或創意案在起始階段，很少支付股息或利息。

二、流動性風險

無論是回饋型或股權型群募，因商品或股權交易機會有限 ， 轉
手買賣需要相對較高的成本與時間，存在較高的流動性風險。

三、資訊不對稱

股權群募方面，新創企業或早期企業因資訊揭露規定相對 弱 於
公開 發行公司 ，故不論 投資前或 投資後皆 存在資訊 不對稱。 即便 是

回饋 型群眾募 資亦同， 因為皆可 能發生支 持者收到 的回報與 事前 不
同， 或者募資 前公布的 專案細節 與實際不 符等情況 。此外， 若群 募

平台未進行審核、資格確認或資訊提供，自然亦無投資建議。

四、較少的法律保障

各國對投資人或消費者保護等相關法律保障，並無法全部 適 用
於群 眾募資。 例如：相 對於公開 募集，股 權群募性 質較接近 於私 募

有價 證券，法 律保障相 對較少， 存在被詐 欺的可能 。此外， 非法 進
行股 權群眾募 資與債券 群眾募資 有非法集 資的嫌疑 ，不論是 公開 募

集或私下募集。

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