Page 183 - 關鍵大未來－2015~2025台灣金融十大趨勢

趨勢九＞ 國家資本主義興起，影響金融市場 165

金 11 較知名且成功的案例如挪威政府年金全球基金
12
(GPFG) 、新加坡政府基金 (GIC) 以及新加坡淡馬
13
錫基金 (Temasek) ，三者皆成功利用外匯盈餘取得
投資報酬，新加坡淡馬錫基金甚至扶植國家產業，達

到國家資本主義的目的。

中投公司做為目前中國最大的主權基金，在以績

效為前提的投資組合中已經獲得穩定報酬 14 ，但以國
家資本主義的角度出發，主權基金的投資標的不應全

然從績效最大化的角度檢視，而是以投資標的是否具

有戰略價值而定。2014 年 5 月中國國資委推出試點
政策，欲複製淡馬錫模式 15 ，這顯示中國的主權基金

可能繼國企後，形成另一個國家資本主義的執行先

鋒。中國的主權基金很可能在未來進行能幫助中國擴
大全球影響力、協助企業海外發展的戰略，這將使中

國的 GNP 上升，企業也因此能取得關鍵科技技術，

而也對中國推行人民幣國際化產生助益。如此也能在
中國積極走向全世界、不斷加速開放的過程中，將外