Page 3 - 銀行家雜誌第103期

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台 灣近年來經濟成長趨緩的主 「台式炸雞排」分析台灣人的 《台灣銀行家》雜誌總編輯
因，是受限於消費與投資的
C P值追求行為後，經營者往
內需不振，而台灣社會盲目追求 往犧牲了勞工與食品安全。在
高CP值神話，再加上不願承擔風 餐飲界如此，在金融界也是如 引導小資族由儲蓄轉為投資，
險對價，正是難辭其咎的心理惡 此。正因為消費者只希望便宜 而在這個政策初具效果後，更
魔。以至於，雖然貿易順差持續 又大碗，所以理財商品比的就 進一步針對開啟了少年投資儲
攀高，但轉換到要驅動國內所得 是手續費，會大量購買儲蓄險 蓄帳戶（Junior NISA），引導

成長時，卻特顯窒礙難行。 就是想到買儲蓄還可送保險， 青少年即早參與投資理財的終
不必如投資股市需要承擔投資 身大軍之中。最近新聞報導，
檢視國際收支帳，近幾季的 風險。只是，當以價格作為唯 日本年輕人開始買股票了，也
優異出口表現讓經常帳盈餘屢 一考量時，忽略了資產配置應 在這個過程中，讓產業發展與
創新高，金融帳卻持續快速流 有的風險評估，反讓台灣廣大 儲蓄累積產生了關係與連結，
出。5月的資料顯示，連續31季 資產承擔著國際連動的系統性 慢慢改變了在泡沫崩盤後的無
已經累計高達US$3,600多億， 風險，一旦如2008年的風吹草 力感。
超過新台幣10兆元以上的金融 動再起，則資產的損失將甚為
帳流出金額。部分輿論稱之為 可觀。 而在我國，也有希望仿
資金外逃，甚至引申成兩岸緊 效NISA經驗，建立台灣TISA制
繃關係所致。但就事實觀察， 除了民間的風險麻木外，過 度的倡議。只是從財政部屢次
外流金額的主要組成是保險公 去我在擔任地方政府財政主管 回應中，因認為「所得」才可
司國外債務證券投資增加所 的經驗，更感受到台灣公務部 適用減除，「投資金額」不應
致，當國人將大量儲蓄累積於 門對於風險的認知不足。例如 免稅，以致目前仍無法推動。
保險商品時，為了配合壽險資 曾經在討論專案開發的投資報 其實，TISA的建議是希望讓政

金運用的相關規範，外流至海 酬率設定時，主計部門竟以定 府分攤投資過程中的風險成
外市場成為唯一的出路。 存利息的水準，對比民間投資 本，並非在風險清算後給予贏
報酬率設定過高，忽略了投 者的最後獎勵，這才能掌握風
國人以購買壽險商品做為退 資本應面對的風險，顯示台 險在事前事後應有的價值。
休理財與保險投資活動的主 灣的公部門也需要學習風險
軸，金額數倍於國內有價證券 認知能力。 畢竟，只有學習與風險共
投資的成長，凸顯出國人對於 存，才有能力掌握機會。在被
高CP值神話的追求，期望永遠 因為一個社會的剩餘儲蓄，如 過度保護的社會中，最終可能
是用最便宜的價格，買到最大 果僅願意放在定存與公債中，對 變成一個個媽寶。要改變台灣
碗的商品。 國家發展一定形成限制。所以為 的投資環境，必須要有清楚的
了創造風險與報酬的連結，日本 風險意識與分攤策略，這一條
就如同由日本移居台南的連 在2013年開始推行個人小額投資 路，或許我們還有很長的空間
鎖拉麵店店長野崎孝男，以 免稅儲蓄帳戶（NISA），政策 需要努力。

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