Page 138 - 王者投資，世代獲利：用邏輯打造億萬人生

一個王者絕對會尊重市場訊號，順勢操作。

小趨勢呢？請當作沒看到！

▍必學技術分析之四、艾略特波浪理論

古典技術分析理論中，道氏理論著重於邏輯的論述，投資
人很容易就能上手，艾略特波浪理論與甘氏理論則是硬功夫，
只學到半桶水可是會虧大錢。

波浪理論是 1930 年代，勞夫‧尼爾森‧艾略特 (Ralph

Nelson Elliot) 觀察價格走勢所提出來的。艾略特指出投資人
的決策是由人類的社會天性所操縱，反映在證券市場的運作

上，價格不是被直線的因果關係驅動，而是以「波浪形式」向
前推展。因此，無論是股票還是商品價格的波動，都與大自然

的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一波，週而復始，具有相當程度
的規律性，任何波動均有跡有循。交易者可以根據這些規律的

波動來預測未來價格的走勢，並在買賣策略上加以運用。

註：

人類在證券市場的天性，即是「貪婪」與「恐懼」。價格上漲時
一批投資人因為貪婪而追價買進，但是另一批人因為恐懼目前的
帳上獲利是紙上富貴，因此逢高賣出；價格下跌時一批人因為恐
懼而殺低，但是另一批人卻認為有機可乘，因此逢低搶進。

台灣的證券交易實務上，運用波浪理論的投資人並不多

見，我曾經詢問一些專業的投資人，他們的普遍說法是：「看

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