Page 3 - 貨幣大變革：人民幣國際化的商機與挑戰

序

1973 年 3 月布列頓森林制度崩潰之後，美元喪失其國際貨幣
的壟斷地位，目前國際社會是採多種國際貨幣共存的體制，並以美

元、歐元、英鎊、及日圓為主。中國自 1978 年採行改革開放政策

後，隨著經濟力量不斷提升，人民幣是否能成為國際貨幣的討論也
愈來愈多。隨著一國在國際市場貿易量的增加，其貨幣作為國際貿

易清算的工具也將隨之增加，國際化的程度因而逐步提升。從這個

角度來看，在中國對外貿易絕對數量及其佔世界貿易比重持續增加
下，人民幣被世界各國作為貿易往來的計價、清算工具是可以預期

的，這也表示人民幣將成為下一個主要的國際貨幣。

現今的國際貨幣體系存在多元化的需求，也為人民幣國際化提
供良好的契機。然而，中國的利率市場化程度不夠，匯率形成機制

仍不夠完善，金融帳也未完全開放，目前人民幣只能稱為跨境人民

幣業務，人民幣要完成國際化仍需進行金融體系的大幅改革。人民
幣國際化成為全球國際準備貨幣的關鍵，應為實現人民幣的投資功

能:，而這又取決於中國金融市場與金融商品的廣度和深度，以及金

融帳的開放程度。
2008 年，美國爆發次貸金融危機，使全球各國意識到以美元

為主的國際貨幣體系存在著缺陷，也引起世界各國對國際貨幣體系

重新建構的聲浪。如果人民幣能成為主要的國際貨幣，應有助於消
除世界經濟因美元獨大而產生的失衡現象，而人民幣的國際化勢必

也將對中國及世界的金融市場帶來巨大的影響。

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