Page 165 - 權證好好玩2－權面出擊

第 4 篇 必懂策略交易更靈活

運用權證做試單的策略，必須從標的證券的消息面、基本

面、技術面及籌碼面做深入分析後，再選擇合適的履約價、天
期、隱含波動度及造市品質好的權證買入。既然是試單，更需

要控制損失的程度，如果行情走勢不對，除非權證到期天期大
於 100 天，建議別浪費時間價值陪著現股硬坳，否則很可能到
期時抱個「歸零膏」入眠。

運用權證試單，首先必須判斷利多或利空消息是對其產業
或類股是短期或長期的影響。例如開放大陸客自由行就屬於長
期效益，因此相關產業類股就可以現股搭配權證，長期波段操

作，若標的證券股價已站上季線，通常可以玩個 2~3 個月。而
暑假來臨對遊戲類股的利多就屬短期效益，若發布此消息前標

的證券股價已大漲一波，則需要小心利多出盡，可以買入認售
權證試單。

同時以基本面評估該公司後續的成長性，再判斷是否需加

碼買進。而技術面主要觀察標的個股 (非權證的技術指標)
價、量及均線的變化，決定權證進出場時機。一般而言，買入
認購權證最佳時機是均線 (5 日、10 日、20 日、60 日) 集結，

若整理超過 2 個月以上，愈多日集結，股價未來漲勢愈強，待

量增價漲表態時 (圖 4-1-2)，即可買進認購權證，將有機會參
與初升段的獲利 (現股漲 20%，權證約當漲 80%)，或續抱深
價內權證享受主升段的來臨。其次，標的若呈現多頭走勢 (5

日＞10 日＞20 日＞60 日)，股價回檔至 5 日均線或 5 日和 10

日或 20 日均線再次集結時且盤中又開始出量上漲時，可以買

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