Page 134 - 權證好好玩2－權面出擊

大多數的權證投資人都不具商科專業背景，老實說，可能

只看得懂自己銀行存摺剩多少現金，房貸、信用卡還欠多少沒
還 (這也算是個人的資產負債表)。要投資人看清楚損益表、資

產負債表或現金流量表，可能太過深奧難解。(這裡不說很複
雜的內容，因為大部分的人有看沒有懂，若投資人對財報研究
有興趣，可以參考坊間相關書籍。) 因此，作者教大家一個速
解財報懶人法，只要懂得+ (成長) 和– (衰退) 即可。拜現代科

技發明所賜，大部分券商所提供的看盤系統或雅虎、鉅亨網等
財經網站皆有標的證券相關的財務數據，投資人不需辛苦翻閱
財報查詢，只要按一下電腦滑鼠即可得知。

財務報表不過是一個簡單的加減乘除法而已，我們先舉個
簡單的例子 (表 3-2-1)，來幫助新手瞭解財務分析一定要懂的

專有名詞 (成長率、毛利率、營益率、淨利率、每股盈餘
EPS)。

假設你開了一家珍珠奶茶店，股東集資 50 萬元 (一股 10
元，合計 5 萬股)，每個月營收 20 萬元，扣除你進珍珠奶茶材
料的費用 8 萬元，剩下 12 萬元就是你的毛利，毛利率約 60%

(12 萬元÷20 萬元×100%)。再扣除員工薪水和房租共 5 萬元，

剩下 7 萬元就是你的營業收益，營益率為 35% (7 萬元÷20 萬
元×100%)。最後你必須交 17%營業所得稅 (約當 1.19 萬)，這
樣你的稅後淨利為 5.81 萬元，淨利率為 29% (5.81 萬元÷20 萬

元×100%)。假設你下個月珍珠奶茶熱賣，月營收成長了 100%
(營收為 40 萬元)，扣除原物料成本、相同的員工薪水及店租

後，基本上營業利益及淨利會提高，相對營益率及淨利率也都

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