Page 55 - 股市贏家關鍵報告－台股進場前必讀的致勝功法

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公司獲利能保持在何種狀態了。實例 2-3：9921 巨＊生產高級

自行車，以自有品牌「捷安特」行銷全世界，其獲利呈現階梯
狀增長，股價亦長線呈走多頭走勢；隨著騎乘高階自行車蔚為

休閒活動風潮，獲利快速成長股價亦隨之上揚。2011 及 2012
年每股盈餘維持在 8 元上下，股價也因為市場對獲利穩定成長
的公司評價提高，本益比由 15 倍提高之 20 倍，股價由 2010

年底的 120 元漲至 170 元；在 2013 年每股盈餘成長至 9.34

元，股價再創 248 元的歷史新高，本益比提高至 26.6 倍。未
來股價可否維持在高檔或再創高峰，就得看每股盈餘能否持續
成長，否則股價是無法長期處於過度高估的位置，最終還是要

回到符合本質的合理水準。