Page 37 - 股市贏家關鍵報告－台股進場前必讀的致勝功法

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對未來股價的持續上揚有強烈信心，讓現有持股人死抱不
放、沒有股票的人想積極買進或伺機買進，股價就易漲難跌；

對未來股價走勢信心脆弱，現有持股人想積極賣出或伺機賣
出，沒有股票的人採取觀望態度甚至伺機放空，股價就易跌難

漲。因此，在股市中，信心影響資金流向，資金流向決定股價
方向。
然而，何種因素會影響投資人的信心呢？比較長期的因素

是企業所處產業未來的趨勢與狀況。當所處產業處於需求強
勁、市場滲透率不斷提升，在出貨量增加下、獲利也隨著增

長，使得投資人對此類明星產業的未來遠景充滿信心，在市場
資金不斷湧入下，股價就持續創新高；特別是若有主力控盤，

在股價持續強勢表現、看回不回之下，就更能引誘場外資金積
極投入，而使股價提早反映未來公司的業績。相反地，當所處

產業未來預期會處於殺價競爭或供過於求，產業必須經歷結構
性調整，在調整的過程中，企業處於獲利衰退狀況，市場持續

不斷出現壞消息，投資人的持股信心就瓦解了；如果碰到產品
技術或功能被替代，壞消息一波接一波的出現而弱化投資人信
心，股價就呈現不斷破底的走勢。

影響投資人信心比較近期的因素，是當公司處於產業趨於
成熟飽和平穩狀況，信心強弱就來自於公司經營的競爭力了。