Page 297 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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間之差離值 (Difference, DIF)，然後再計算差離值的移動平均數 (通常
為 9 日)，即為 MACD。

在線形圖上，多用柱狀圖表示 DIF 與 MACD 相減的差異。若差
異為正值，則柱狀由 0 軸 (多空分界線) 向上延伸，差值愈大，柱狀愈

高。反之，若差異為負值，則柱狀由 0 軸向下延伸。MACD 判斷買賣
訊號的主要原則包括：
(1) DIF 值與 MACD 在 0 軸線上，代表市場為牛市，若兩者均在 0

軸線之下，代表市場為熊市。

(2) DIF 值如果向上突破 MACD 及 0 軸線時，代表買進訊號，不過
DIF 值未突破 0 軸線時，仍不宜買入。
(3) DIF 值向下跌破 MACD 及 0 軸線時，代表賣出訊號，不過 DIF

值未跌破 0 軸線時，不急於賣出。

乖離率

乖離率 (Bias) 是由移動平均線的買賣法則所延伸出來的，當股價
離移動平均線很遠時，會趨向移動平均線，但買賣法則並未告知偏離
程度要多大，股價才會再向移動平均線靠近。而乖離率即代表股價和

移動平均線的距離，以分析股價偏離的程度。當指數 (股價) 恰等於移

動平均線時，乖離率為零；指數 (股價) 大於移動平均線時，乖離率為
正；反之為負。
乖離率可以衡量指數和移動平均線的偏離程度，但如同移動平均

線一樣，仍然無法確認指數偏離程度多少才會往移動平均線靠近，特

別是遇到股市大漲或大跌數日時，更難以研判。另外，乖離率也可衡
量買賣超的情形，一般以乖離率達到 7%時，即為超買情形；超賣的
認定亦同。但是此認定水準會因人、因時而有不同的標準。