Page 164 - 權證好好玩－投資人必須瞭解的投資工具

為提 升 台灣金 融 市場的國 際 化及 自由 化 ，台灣證券交易所
於 1997 年 6 月 頒布 「台灣證券交易所股 份 有 限 公 司 認購 ( 售 )

權證」，大 ○ 證券 搶 得 頭 香 ，發行大 ○ 01 認購權證， 寶 ○ 證
券同時 跟 進 ，於 1997 年 9 月 4 日同 步 上市 合 計 5 檔認購權

證。由於當時台灣加權股價指數於 萬 點大 關 盤 旋 後， 衝 關失 敗
後，同年 10 月大 幅 修正 至 七 千 多點，因 此 權證市場交易 較 冷

清 。 直 到 1999 年 2 月指數由 5,400 點起 漲 ，股市交易 量逐 漸
活絡 後， 帶 動各券商 陸 續 發行認購權證，由於當時 電 子 股交易
。
熱
絡
計
年至
證，但是由於發行商權證發行 也 推 動 電 子 股 相關 權證成交 稅賦 量 問題， 2003 累 年開 1997 放 發行認售權 2006
年券商發行 總 檔數約 2,729 檔，交易 量小 於大盤成交市 值 之
0.2% 。 直 到 2007 年 允 許權證避 險 損成 本 得 併 計發行損益中 課
稅 ，當年度的 總 發行 量 大 幅 成長至 2,708 檔， 主 管 機 關 於 2009

年 建立流 動 量 提供者 制 度，並 規範 權證發行券商的造市 品 質
後，發行 量呈 倍數 增 長，同時交易 量 成長至 占 大盤市 值 的

附 表 1-1) 。
0.5% (
2009 年實施認購 ( 售 ) 權證 流 動 量 提供者 制 度， 規範 權證
發行人 在 發行 每 一檔權證時，需提供 流 動 量及 該檔權證的 應 買

及應 賣之 報 價，以保 障 權證投資人交易的 流 動 性 ，提高權證投
資買賣的 效 率 及 活絡 權證市場。 主 管 機 關 更 進 一 步規範 權證發

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