Page 43 - 為信用把關－企業信用管理實務
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第 1 章 企業信用管理概論 35
金進行信用 評級 ， 已 成為 世界 級 資 訊 品 牌 與 權 威 的國 際分 析 機構。
表 1-10 S&P 與 Moody’s 長期債券信用評等等級
投資等級 投機等級
C Ca Caa B Ba Baa A Aa Aaa AAA S&P Moody’s AA A BB BBB B CC CCC C D
標準 普 爾 信用 評 等等 級從 AAA 開 始共 分 10 等 級 ，如 表 1-10 所
示 。 AAA 級表示 企業償還債務能力 極強 ，為 標準 普 爾 所給予的 最高 信
用等 級 ， AA 級 企業償還債務能力很 強 ，與 最高評級 差 別很 小 ， A 級
企業償還債務能力 較 強 ， BBB 級 企業 目 前有足 夠 償債能力， BBB 級 以
上企業 皆 為 投 資 級 。 BB 級 以下的等 級稱 為 投 機 級 ， 都具 有 某程 度的
違 約 可能性， BB 級 違 約 的可能性 較 低 。 B 級 違 約 可能性 較 BB 級高 ，
發債人 目 前 仍 有能力償還債務， 但 惡劣 的商業、金融或經濟 情況 可能
削弱 發債人償還債務的能力 和 意 願 。 CCC 級表示目 前有 違 約 可能，發
債人需 倚 賴良好 的商業、金融或經濟 條 件 才 有能力償還債務。 另外 ，
從 AA 級 至 CCC 級 可加上加 號 (+) 或 減 號 (-) ，用以 表示評級 在 各主 要
評級分類 中的 相 對 強 度。 CC 級表示目 前 違 約 的可能性 較高 。當債務
期償還債務時，
到期而發債人未能 期未 滿 ， 標準 按 普 爾 會給予 D 縱 使 寬 ( 公司 網 址 http://www.
限
評級
standardandpoors.com/)
（二）穆迪 公司 (Moody’s) 。
1909 年 約 翰．穆迪 創 辦 穆迪 公司， 首 度對 鐵 路債 券 進行信用 評
級 ， 1913 年 穆迪 公司 開 始 對公用 事 業 和工 業債 券 進行信用 評級 。 穆迪
