Page 103 - 財富管理小辭典
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第貳篇 風險管理篇
風險值的定義為在一 未 來期 間內 ，當投資組合 處 於最
壞 狀況 下 ，其可能損失的最大金 額 ，而所謂最 壞 狀況指的
是統計 學 上的 信賴水 準 。風險值的 概 念 可以 圖 一示 之 。
損益分配 (X T)
a VaR
( + － (損失 ) 獲利 )
圖一：風險值定義 Pr [ X(T) ＜－ VaR] ＝ α ％
其中， Pr 表示機率， X(T) 表示投資組合在 未 來 T 日 的
損益金 額 ，而 (1-α)% 為其 信賴水 準 。
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